Investing.com — Jefferies, Pazartesi tarihli bir notta Drax Group (LON:DRX) PLC için “al” tavsiyesi ve 661 penilik önceki kapanışa göre %13 artış potansiyeli taşıyan 750 peni hedef fiyat ile takibe yeniden başladı.
Aracı kurum, olumlu görüşünün temel nedenleri olarak iyileştirilmiş kazanç görünürlüğünü ve düzenleyici risklere sınırlı maruz kalma durumunu gösteriyor.
Jefferies’in güncellenmiş modeli, 2025-27 mali yılı FAVÖK ve hisse başına kazanç tahminlerini sırasıyla Visible Alpha konsensüsünün %2 ve %5 üzerine yerleştiriyor.
Analistler, korumalı elektrik fiyatı maruziyeti ve istikrarlı kazanç görünümü ile desteklenen 2025 için 891 milyon sterlin ve 2026 için 680 milyon sterlin FAVÖK öngörüyor.
Analistler, İngiltere’de bölgesel fiyatlandırmanın olası uygulamasının Drax üzerindeki etkisinin minimal olacağını düşünüyor.
Kuzey bölgelerindeki hidroelektrik varlıkları baskı görebilecek olsa da, Jefferies şirketin 2025’te faaliyete geçmesi planlanan güneydeki OCGT tesislerinin potansiyel faydalarına dikkat çekiyor. Bu varlıklar, bölgesel fiyatlandırma uygulanırsa daha yüksek marjlar elde edebilir.
Drax’ın hissedarlarından yakın zamanda hisselerinin %10’una kadarını geri satın alma onayı alması, mevcut 300 milyon sterlinlik geri alım programının yanı sıra yukarı yönlü potansiyeli artırıyor.
Jefferies, güçlü bir bilanço olduğunu belirterek, 2028 boyunca net borç/FAVÖK oranının 2x eşiğinin oldukça altında, 0,9x olacağını öngörüyor.
750 penilik hedef, olumlu duruşu yeniden teyit ederken, önceki seviyelere göre hafif bir düşüşü işaret ediyor.
Bu revizyon, Cruachan hidroelektrik genişlemesinden elde edilecek getiriler konusunda daha fazla belirsizliği ve şirketin güncellenmiş açıklamalarına uygun olarak artık kiralama yükümlülüklerini içeren revize edilmiş net borç rakamını yansıtıyor.
Jefferies ayrıca biyokütle köprüleme mekanizmasının uzun vadeli bir kazanç katkısı olacağına işaret ediyor. İngiltere hükümeti ile sonuçlandırılırsa, anlaşmanın Nisan 2027’den Mart 2031’e kadar yıllık 100 milyon ile 200 milyon sterlin arasında FAVÖK getirmesi bekleniyor. Jefferies 150 milyon sterlin modellemiş.
Yatırımcılar için bir sonraki planlanan güncelleme, Jefferies’in potansiyel bir katalizör olarak tanımladığı Drax’ın 31 Temmuz’daki 2025 yılı ilk yarı sonuçları. Köprüleme mekanizmasının nihai şartlarının da yaz aylarında açıklanması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
